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特許財務分析師 CFA~最有價值的證照
作者:謝慕達
什麼是CFA
The Chartered Financial Analyst ® (特許金融分析師) 資格是獲得全球認可的認證資格,雇主、投資專家與投資者以此作為評估真正投資專家的重要標準。
CFA協會為評估財務研究、投資組合管理及道德領導建立業界專業標準。
全球目前(至2011年)約有92,000多人領有該證照。兩岸三地及大中華地區資產管理界,以及各大金融機構在徵才時也已將有無具備CFA資格做為加分及優先錄取的條件之一。
CFA證照的專業價值
具歷史公信力
特許財務分析師(Chartered Financial Analyst,簡稱CFA),由美國CFA Institute(特許財務分析師協會),簡稱CFAI 來進行資格評審和認定,主要係透過由CFAI主辦的投資專業證照考試方式來認定,CFAI是美國最主要從事證券分析、投資管理和其他相關投資決策的研究機構,其辦理金融專業考試的歷史已近60年。
反映最新金融實務 專業課程每年更新
CFAI藉由考試方式遴選金融實務頂尖人才,讓考生透過CFA三級考試檢定,以顯現他們具有將相關知識應用到投資決策過程的能力。
由於金融領域涵蓋廣泛,CFA考試內容更相當於財金學院四年專業課程總結。因此CFAI持續與全球頂尖大學合作,諮詢學界並年年更新課程。目前CFAI全球合作院校包含英國牛津大學賽德商學院、美國南加州大學、美國康奈爾大學約翰遜學院、倫敦商學院、北京大學、香港科技大學、新加坡的南洋理工大學、日本的早稻田大學及我國政治大學財管系等約128所。
國際金融業界高度評價
對美英加等地區的金融業高階經理人來說,CFA與碩士學位具有相同的地位。在許多的調查中,CFA的重要性甚至遠超過MBA,有志從事金融投資相關行業者幾乎人手一張,以證明自己致力追求專業知識和高度的道德操守。全球權威的政經雜誌「經濟學人」評價CFA為投資分析的最高標準;英國「金融時報」亦給予CFA金融投資相關極高評價。
CFA證照的職場優勢
投資界最看重的一張證照
持有CFA執照者多半位居要津,包括基金經理人、證券分析師、頂尖投資公司的執行長和合夥人及世界各地備受尊重的學者。
目前全球雇用最多CFA的前十大公司包括:美林、高盛、Morgan Stanley、JP Morgan、UBS等。基金經理人也都會在其文宣品中放上自己是CFA來突顯自己的專業知識,已獲得極有公信力之CFA資格。
全球認可最具國際觀 打造千萬身價
金融國際化的今天,一張證照的取得不僅要符合國內需求,更重視其國際地位與價值。
CFA是全球認可的證照,不僅通行美國、加拿大、澳洲、希臘、土耳其、巴基斯坦、越南、泰國、印尼、新加坡、菲律賓及香港......等近23國。 對於看好大陸市場者來說,取得CFA的資格更顯重要。
近年中國大陸人才緊缺的八大新興行業中,第一名就是CFA。僅上海地區就有近5000名的CFA缺額,觀察大陸地區每年報考CFA的熱潮,就可得知現時CFA證照在大陸地區的重要地位。
五大職涯優勢
CFA已成為各企業主徵才衡量能力和專業化程度的基準,可讓求職面試贏在起跑點。
考取CFA證照,即可換得國內金融研訓院CSIA證照,一舉兩得!
CFA 高職業道德、高專業水平與高產業認同度的三高指標,是全球金融界最高榮譽,更為個人專業與實力的象徵。
CFA會員多是金融業界精英,近朱者赤,可視為絕佳的轉業跳板與職涯發展助力。
CFA為悠遊國際獲全球公認的證照,沒有地域侷限性。透過CFA會員網絡,使您和世界各地同樣致力於卓越表現的投資專業人士建立聯繫。
CFA職業結構與薪資潛力
CFA職業結構
CFA工作機構比例
據統計,有五成以上的CFA證照持有人為機構投資人或從事投資相關產業,另外也有高達三成的比例在政府機構、諮詢公司、或各大高等院校服務。換言之,CFA證照持有人,藉著CFA證照享譽國際的專業性、高職業道德觀感,在工作上有更多彈性選擇;除了在金融業產中發展,亦可選擇進入教職,或是開設私人公司。
CFAI會員制的做法,亦讓領有CFA證照的會員,建立緊密的交流網及榮譽心。由於CFA證照取得不易且要求嚴格,若能擁有CFA資格,身價地位立刻暴漲。依據CFAI公佈的數據即可發現,CFA幾乎是高年薪的代名詞。
起薪與年資比例
如下圖所示,以美國CFA證照持有者為例,年資不足一年者的起薪,也將近新台幣200萬元。而CFA對於雇主而言,確實具有不凡的意義。因取得CFA代表通過了專業而有系統的訓練、測驗及嚴格的職業道德規範。
根據經驗,在台灣,考上CFA的人平均年薪可逾兩百萬,如果前往內地或香港等地區工作,薪資層級將可更加提昇。
員工參加CFA考試之獎勵方案摘要(單位:新台幣元)
公司名稱 |
獎勵方案 |
新光金控 |
每考過一關,補助報名費。三關都考過,再補助18萬 |
國泰金控 |
三關都通過又在金控下從事投資工作者,每月補助1.5萬 |
摩根富林明資產管理 |
每人補助考試報名、書籍等相關費用7萬 |
台灣證券交易所 |
每考過一關,補助報名費。三關都考過,再補助3萬 |
保誠投信 |
通過第一關獎金3萬、通過第二關獎金4萬、通過第三關獎金5萬 |
合作金庫 |
先補助上課及考試費用總額50%,七年內三關全過,再補助50% |
第一銀行 |
考過CFA三關時,在升等過程可以加分 (不用只靠年資) |
其它如富邦金控、元大金控、華南銀行…等皆有CFA補助,詳情請以各銀行公告為主。
與CFA證照兼容的專業資格
考取一張CFA證照的同時,即可間接取得其它證照認同資格,並提升考照效率,可謂最有投資報酬率的證照!
金融證照單位 |
資格/證書 |
取得方式 |
美國證監會(SEC) |
等同美國證券從業員Series 7法定資格 |
直接換證 |
英國證券及投資公會(SII) |
會員資格(MSI)資深會員(FSI) |
直接換證 |
香港證券專業學會(HKSI) |
會員資格(MHKSI) |
直接換證 |
證券暨期貨市場發展基金會 |
CSIA證照 |
加考職業道德 |
香港證券期貨事務監委會(SFC) |
負責主任(Responsible Officers) |
資格相等 |
美國紐約證券交易所(NYSE) |
美國證券分析師(Supervisory Analyst) |
加考證券規則 |
美國會計師協會(AICPA) |
商業價值評估專業資格(ABV) |
加考商業價值評估 |
香港商業價值評估公會 |
註冊商業估價師 (Registered Business Valuer) |
需符合商業價值評估相關經驗 |
CFA考試介紹
報名須知
報考資格 |
1.大學畢業,不限科系或大學應屆畢業生 2.專科畢業,加上兩年以上工作經驗(不限金融相關) 3.高中高職學歷,另有四年工作經驗(不限於財經相關) 符合以上任一項條件,即可報考CFA考試 |
考試時間 |
Level I:每年6月及12月各一次 |
報名程序 |
採線上報名,需至CFA官方網站進行報名程序。 |
准考證 |
1.考生須自行至CFA協會官網下載列印准考證,協會並不主動寄發 2.報名後,准考證上會記載考生所在地的考場資料 |
考試成績 |
1.通常考試的成績會在考完90天內寄發,亦可上網自行查詢 2.成績單上並不會告知真正的分數,只會顯示:通過或沒過,並附上您各科表現的指標。基本上以70%的正確率為及格標準,如果成績單顯示您某科 "≦50%",表示您的成績比大部分的人差;若是">70%" 則表示尚可。 |
其它 |
L1、L2全為選擇題,L3則申論+選擇題,全英文做答。 |
通知方式 |
公告於CFA官方網站上。 |
成績出示 |
僅顯示通過與否,不會出示真正的分數,同時並附上考生各科表現的指標。 |
評分方式 |
以70%的正確率為及格標準。評分方式是設定以該次考試得分最高的1%考生的平均成績為全體考生的基準。也就是說如果該次考試得分最高的1%考生,平均成績為90%,則該次考試最低及格分數則設為63%。 如果成績單顯示您某科 "≦50%",表示考生程度比大部分的人差;若是">70%" 則表示程度尚可。 |
Calculator考試用計算機
CFA計算機本身可演算出相關係數、迴歸線、現金流及TRR等數據,同學應活用相關功能,避免使用公式浪費時間。
CFA考試中,只有下列兩種機型的計算機被允許帶入考場。
Texas Instruments BAII Plus
(95﹪的台灣考生均使用此種計算機)
Hewlett Packard 12C (including the Hewlett Packard 12C Platinum)
提醒
考試前,考試單位會要求考生做計算機Reset的動作,同學應先熟悉計算機Reset的方式。在使用計算機的記憶功能後,要記得清除記錄,以免其參數影響之後的計算結果。
考試流程
Step1-註冊 |
至CFA協會網頁註冊考試(http://www.cfainstitute.org)初次註冊時須繳費用,內含協會教材費用,考試報名費另計 |
Step2-報考 |
針對不同等級報考並繳費 |
Step3-準備 |
確認考試日期,自行至CFA協會網站下載列印准考證 |
Step4-考後 |
申請協會會員,繳交會費,擁有四年相關協會認可的工作經歷並簽署職業行為倫理標準守則(違反者則吊銷執照) |
考試題型與配分
考試科目出題百分比
考科科目 |
LEVEL 1 |
LEVEL 2 |
LEVEL 3 |
|
|
職業行為準則 |
15 |
10 |
10 |
經濟 |
經濟學(國際經濟、總體/個體經濟) |
10 |
5-10 |
0 |
統計 |
數量方法 |
12 |
5-10 |
0 |
會計 |
財務報表分析 |
20 |
15-25 |
0 |
公司財管 |
8 |
5-15 |
0 |
|
資產評價 |
股票投資評價 |
10 |
20-30 |
5-15 |
債券投資評價 |
12 |
5-15 |
10-20 |
|
衍生性金融商品 |
5 |
5-15 |
5-15 |
|
其他資產評價 |
3 |
5-15 |
5-15 |
|
|
投資組合管理 |
5 |
5-15 |
45-55 |
考試題型
|
LEVEL1 |
LEVEL2 |
LEVEL3 |
題型 |
3選1選擇題 |
題組式單選題 |
申論題和題組式選擇題 |
題數 |
240題 |
120題 |
各佔50% |
傾向 |
著重觀念釐清 |
計算繁複 |
重觀念的統合與應用 |
考題重點 |
投資工具 |
資產評價 |
投資組合管理 |
注意事項 |
解題速度 |
題目多背景描述 |
觀念正確性 |
全球通過率 |
48%~62% |
46%~65% |
64%~82% |
台灣通過率 |
25%~30% |
30%~35% |
20%~25% |
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百科問與答